为进一步优化境內企业境外上市融资环境，深化境外上市制度改革，中证监上周末宣布，以“成熟一家、推出一家”的方式，开展H股上市公司“全流通”试点，试点企业不超过3家。多家券商將上述政策视为利好信號，对港股中长期影响正面。中银国际认为，措施有助推进国企改革和人民幣国际化，有助提升港股成交额，并吸引更多內地企业来港上市。而中信证券则认为是开启H股的“新时代”，预计金融、电信和“一带一路”等相关公司最有机会成为首批试点企业。
据介绍，中证监將从四方面择优选择试点企业，一是符合外商投资准入、国有资產管理、国家安全及產业政策等有关法律规定和政策要求；二是所属行业符合创新、绿色等发展理念，符合国家產业政策发展方向等；三是存量股份的股权结构相对简单，且存量股份市值不低於10亿元；四是公司治理规範，企业內部决策程序依法合规，具备可操作性，能够充分保障股东知情权、参与权和表决权。
对港交所影响正面
目前，本港共有250间H股公司，当中有98间为两地上市，余下152间未有进行H股股份全流通，而该批非流通的內资股合计等价市值约为2.6万亿元，是相应公司已流通市值的2.3倍，更相当於港股总市值的近8%。
中银国际发表研究报告指出，上述试点计划对港股中长期影响正面，措施有助推进国企改革、人民幣国际化等。该行认为，有关计划的落实，有助提升港股成交额，并吸引更多內地企业来港上市，提高內地投资者买入H股的需求，对港交所影响正面。
同时，上述计划有助改善港股流动性、指数权重、企业监管等问题，进一步提升H股的估值。当中对港交所(00388)最为有利，此外，该行还看好中电信(00728)、邮储银行(01658)、人保集团(01339)、中广核电力(01816)、国药控股(01099)、联想控股(03396)、东风集团(00489)、北京汽车(01958)、中车时代电气(03898)、重农行(03618)、中国通號(03969)、中国通信服务(00552)、中国外运(00598)及中国机械工程(01829)等14只股份。除了联想控股和中国通信服务，其他股份昨日分別录得0.295%至4.337%不等升幅，而联想控股则跌逾18%。
为內资股市场化定价
中信证券以“2018的新年大礼”为题，形容是次进行的H股全流通试点计划开启了H股在香港市场的“新时代”，意义不亚於“H股第二次上市”。该行认为，港股將迎来新一轮的股权改革机遇，解决过去“融资”和“內资外资股东利益不一致”等问题，同时为上市公司打开融资渠道，为之前非流通的巨额內资股提供市场化定价机制。
此外，光大证券称，近年上市的內地央企H股流通比不足30%，令该批股份在恒指及MSCI指数比重偏低，造成市值和企业规模严重不相称等问题，出现明显折让，该行认为H股全流通可提升其在上述指数中的权重及改善估值水平。中金公司研究报告也指出，H股全流通长期利好H股，但短期则因涉及股票数目有限而影响不大，另对港交所及一众券商有利。