美国大选尘埃落定，于十二月四日举行的意大利宪法改革公投势将成环球市场下一关注点。若公投不获通过，恐成为下个引爆“欧元危机”的炸弹。
此次公投的对象是意大利总理伦齐提出的一项宪法改革，改革旨在加快立法程序并创建更稳定的政府。伦齐承诺，若修宪公投被否决，他将辞职。据最新民意调查显示，反对改革的比率一直领先，届时可能导致民粹政党支持率大增，其主要计划就是推动意大利“脱欧公投”。换句话说，这次宪法公投随时演变成“黑天鹅”，再酝酿成“欧元危机”。
意大利是欧元区第三大经济体，是世界奢侈品牌的发源地之一，工业如机械和汽车业是经济的中流砥柱，是全球十大外贸国家之一，也是世界著名跑车生产国，相关品牌包括法拉利、林宝坚尼、马莎拉蒂等。自加入欧元区后，意大利经济不但没有走向繁荣，反更加贫穷，国家发展受到欧盟诸多规范和掣肘，令过去二、三十年经济未见起色，及至○八年全球金融危机，意大利更出现债务危机，成为“欧猪五国”一员，导致意大利经济衰退持续达七年之久，几乎摧残近四分之一的意大利工业。年轻人失业率高企，全国失业率更高达11%以上，人民对政府施政失望，希望改革求变后经济可有好发展，改善人民生活素质。
倘意大利修宪公投被否决，可能导致意大利银行股急挫。目前意大利银行体系充斥巨额不良贷款。据国际货币基金组织数据显示，近20%的意大利银行现时陷困境。截至去年底，不良贷款规模升至总值3,600亿欧元，约占整个欧元区各国不良贷款的40%。
另一方面，意大利有别于英国使用英镑，一旦脱欧，欧元随即会引爆灾难。倘意大利脱欧之势成形，法国、瑞典、比利时等国脱欧呼声将更高，欧元区便会面临瓦解局面。