资深金融及投资银行家温天纳10月18日于香港商报发布文章表示, 早前海关总署公布了9月份外贸数据，9月出口增长速度明显回升。考虑到中美贸易战背景下，企业倾向于对美 “加快出口”的情况，出口上升是可以理解的，但这并非拉动上月出口回升的主要因素。参考9月份内地对日、欧、香港地区出口增长速度明显扩大，对出口的拉动较上月也有不同程度的提升，是造成9月出口增长速度回升的主因。
考虑到上述经济体的基本面仍较弱，欧元区PMI更显著下滑，贸易战下的出口替代及早前人民币汇率的贬值有可能是主要驱动因素。无可否认，内地外贸优势遇到很大的挑战，近年内地进口长期强于出口更引人关注。内地今年第一季度经常帐户逆差高达341亿美元，第二季度顺差53亿美元虽属正数，但水平偏低。在未来经济发展上，外贸再难以推动经济的高增长。
为推动实体经济增长，人行早前进行降准，此次定向降准原则上符合笔者的预期。自年初开始，人行分别在1月、4月和7月三次定向降准，但受到内地影子银行呈现萎缩、信用违约事件不断出现的一系列因素影响，内地货币金融环境仍属偏紧，中小企业尤其是小微企业和民营企业融资甚为困难，融资成本高昂问题持续。投资界对人行再度定向降准早有预期，在国庆黄金周期间美股美债双挫，新兴市场忧虑重燃，人行定向降准有助实体经济发展，改善金融机构与市场长期的流动性状况。不过，人行并未额外释放出大量流动性，更明确表示将继续实施稳健中性的货币政策。
内地近期的财金政策并未改变人行稳健中性政策取向，某程度上缓减了市场对人民币贬值或流动性外泄的预期。目前，内地经济仍有韧性，国家严控金融风险。若美元走强因素受阻，对人民币汇率稳定有正面作用，而人民币对一篮子货币汇率仍能保持一定的稳定性。