人民币对美元汇率中间价三连升，同时即期汇率也站稳6.8关口，这意味?人行的两个举措已经让市场预期出现明显变化。
今年二季度以来中美贸易战持续升级，导致离岸人民币汇率跌至6.95以下。正当各方预期人民币汇率即将破7的时候，人行连续两次出手，使得人民币汇率反弹，8月22日人民币中间价已从最低的6.89上扬到6.8271，三连升使得人民币7整数关口保卫战初战告捷。
人行此举释放出明确的稳定人民币汇率的信号。一个是将外汇风险准备金率从零提到20%，二是要求上海自贸区各银行不得通过同业往来账户向境外存放或拆放人民币资金，进而限制离岸市场人民币流动性，扭转了市场预期。
一直到今年一季度，人民币汇率无论是对美元，还是对世界其他主流货币都是反复上升的。但是，二季度以来中美贸易摩擦反复升级，使得人民币汇率明显承压。6月15日特朗普宣布将在7月6日正式开启500亿美元规模贸易战的前一个交易日，人民币中间价还在6.39，但是，到了上周最低已经到了6.89元，最大回软幅度达到5000个基点或7.82%。离岸市场上人民币对换美元汇率更跌穿6.95关，到了6.9580，逼近7整数关口。而在人行出手支持人民币走强后，人民币汇率在连续下跌之后出现恢复性反弹，离岸人民币在过去4个交易日累计涨幅超过1200个基点。面对人民币汇率波动，对冲基金界的情绪正在发生变化，多家对冲基金不惜丢弃空头头寸，迅速止损离场。与此同时，为规避外汇市场风险，多家A股上市公司正宣称开展外汇套期保值。
人行近日再度释放明确信号——若人民币再度跌向7整数关口，很可能采取新的干预措施。业内分析，人行在维稳汇率上仍然有许多可动用的工具，就如重启逆周期因子等。对人民币空头而言，这无疑是最强的威慑力。足以让众多押注人民币下跌的海外对冲基金坐立不安。上周四以来，不少高杠杆沽空人民币的对冲基金纷纷止损离场，甚至个别对冲基金宁可被强制平仓。
人民币汇率持续大幅度回软，最重要动能来自美元的强势表现。到上周美元最高到了97关口，使得人民币等非美货币普遍承压。但是，现在情况出现一定的变化，一个重要的因素是特朗普第二次对强美元表示不满，认为美联储持续加息提振美元的做法正让经济竞争力受损。受此影响，美元指数已经从97关口一线回撤到95一线。特朗普的表态也让人民币等非美货币汇率出现反弹，让做空人民币的空头产生动摇。
现在做空人民币力量明显收敛，人行释放出明确信号，将人民币汇率提振到远离7整数关口的相对安全区域。当然，这不等于人民币汇率就可以重现去年年初到今年第一季度这样的持续强势反弹，只是空头再威胁7整数关口将变得更加困难。