近期A股市场有不错表现，大中小盘股均明显上涨，资金面也较好。虽然上周公开市场为净回笼资金，但人民币整体流动性较好，两融余额也继续上升，目前已达1.034万亿。大盘股交易额上行，显示资金仍较为偏好大盘股。表现最好的是房地产、电信服务与能源板块。电信服务板块主要是受联通价格上行的推动；能源板块主要是石油石化股表现突出，受能源价格的推动。
上周披露的中国PMI 数据较好，虽然一七年货币与监管政策明显收紧，但宏观经济表现较有韧性，新兴行业持续高增长，抵销部分传统行业的放缓。此外，主要发达地区较好的经济数据有望令一八年中国的宏观经济与企业盈利保持在较好水平。此情况下，一八年中国政府仍会采取较为有力的去杠杆政策，因而判断A 股市场的流动性环境不会有明显好转。A股市场还将维持价值股领先的局面，大盘股在未来两至三个月仍将表现较好。
从结构上看，一七年代表中国产业与消费升级与转型的相关板块有较好表现，显示中国经济转型升级推进，以及供给侧改革取得较实在的成果。在一八年，中国相关产业的升级还将持续下去。看好非周期类的消费与产业升级板块，包括医疗保健、信息技术、估值较低的日常消费行业，以及受益于人民币利率上升的金融行业。