2018年港股开红盘，受惠海外股市造好，以及内地资金入市。第一周恒生指数升895点，国企指数升502点。恒生指数在2018年第一个交易天已经升破30000点。

　　四大权重股中，腾讯(700)再次升近歷史高位，丰(005)靠稳;但中国移动(941)及友邦(1299)表现落后大市。第一周贡献指数升幅最多的是内银股，受惠中央银行为市场注入资金，内银股追落后，建设银行(939)升6.1%，工商银行(1398)升4.8%，中国银行(3988)升5.2%。相反，保险股受投资者获利回吐拖累，轻微回落。

　　内房股突围而上，碧桂园(2007)销售远比预期好，2017年收入突破5000亿元人民幣，股价急升19%，帶动其他内房股上升，融创(1918)升22.5%，恒大(3333)升12%，万科(2202)升26%;蓝筹股中国海外(0688)升17.3%，华润置地(1109)升14%。港岛东区楼价升破6万元一平方呎，香港地产股急升，九仓(004)升17.4%，长实集团(113)升4.25%，恒基地产(012)升4.5%，新鸿基地产(016)升4.5%。三桶油突破阻力位，最主要是伊朗發生反政府示威，利比亚有输油管损坏，需要修理，令到油价升到三年高位。油股上升帶动油田服务股上升，中海田油服务(2883)升15.3%，华油能源(1251)升20%，宏华集团(196)升19.4%。

　　非蓝筹方面，最突出的是紫光控股(365)。集团自2017年底开始，在市场密密买入联想控股(3369)，持股量已经超过需要披露门槛5%。紫光是清华大学有关连企业，专门投资半导体电子股份。消息一出，紫光股价急升，两天升一倍。2018年累积升150%，为升幅最大股份。受到紫光在市场扫货刺激，联想控股从2017年12月15日的21.1元，升至12月29日的高位36.6元，急升73.5%。但消息一出后，炒家获利回吐，股价反跌22%。半导体股也有异动，华虹半导体(1347)有国资委企业入股，消息一出，股价一度升23%。

　　恒指目标提高至38000点

　　另一个升幅惊人的板块是医药股，尤其是生物製药。金斯瑞生物科技(1548)大幅炒高，股价急升27.6%;药明生物技术(2269)急升11%，石药(1093)升14%，帶动整个医药板块上升。航空股新年以来大幅上升，美元兑人民幣贬值，以及载客量上升。国航(753)升14.9%，东航(670)升21.5%，南航(1055)升10.8%。金属股跟随石油股上升，响应国家环保政策，江西铜(358)在江西停产一个月，刺激国际铜价急升。江西铜升6.3%，中铝(2600)升9.6%，鞍钢(347)升6%，马钢(323)升9.2%。水泥股受惠盈利上升，股价急升。安徽海螺(914)升15.6%，华润水泥(1313)升14%，中国建材(3323)升21.6%。消费股也造好，白酒生产商茅台酒提价10%。全国各大啤酒商，青岛、雪花等一齐提价5%至10%，指原料及生产成本上升，需要加价，是多年来第一次加价。受到提价消息刺激，啤酒股急升。华润啤酒(291)升11%，青岛啤(168)一度升28%。

　　按杜氏理论，2017年上半年是牛市第一期，由机构投资者帶动，率先入市，港股缓慢上升。港股去年全年12个月中，只有九月下跌，其馀11个月都上升，是典型的牛市第一期。到2018年，受到两个外来因素支持，港股将进入牛市第二期，散户会大举入市。有利因素有二：首先是北水南下，由2017年12月开始，南下资金增加。个别股份例如紫光、金斯瑞被北水炒高，内银股亦被北水炒高。北水将继续支持港股上升。第二是美股持续上升，2018年升势加速。在美国天才总统特朗普主导下，美国大幅减税。美国企业在海外收藏的盈利得到减税优待，海外盈利汇回美国只需要支付8%至12%的税，这是自2004年的第二次针对性减税。市场估计美国财富500企业海外累积盈利达到1.2万亿美元。单是四大科技企业，苹果(Apple)、谷歌(Alphabet)、微软(Microsoft)和甲骨文(Oracle)海外盈利达到6000亿美元。

　　按2004年的经验，上市公司把八成回归的资金用来回购股份，令到每股盈利增加，股价上升。市场预测2018年美国上市公司将会用最少6000亿美元来回购股份。因此预测，受惠股份回购，杜琼斯工业指数今年内有机会升上30000点。恒生指数亦会跟随美股上升，今年的目标需要提高至38000点。