香港私营经济的营商环境于第二季初转差。4月份，產出、新订单与就业同时下跌，而疲软的客户需求更促使企业收紧採购活动，导致库存大减。为催谷销售，企业不惜在成本上涨的情况下减价销售。商业对经营前景依然看淡，而供应链亦继续绷紧。4月份日经香港採购经理指数(PMI)为49.1，低於3月份的50.6，显示私营经济的景气度自去年8月以来首度恶化。

　　IHSMarkit首席经济师BernardAw表示，香港私营经济于第二季初转弱，PMI指数显示4月份营商环境恶化，並结束了今轮7个月的增长升浪。从新订单下跌、经营信心依然负面来看，整体经济在未来数月很可能进一步放缓。然而，新年开局向好，第二季很可能变得复杂。4月份数据的走势与香港本地生產总值约2.5%增长大致相符。

　　显示市场需求趋弱

　　BernardAw指出，PMI指数报跌也许並不令人意外，尤其当供应链绷紧、僱员市场紧絀的情况出现。投入品的供货持续延误，技能嫺熟的员工又不充足，產出水平显然受到掣肘。但明显地，本地和海外市场的需求转弱，而这或多或少受累于激烈的市场竞爭和低迷的营商气氛。PMI报告指出，由於客户需求下跌，企业相应地缩减採购活动，与近年半以来的做法截然不同，显示企业优先取用现有的库存应付业务所需。企业4月份减少採购投入品，导致库存水平受压，令採购库存进一步缩减至两年以来最快。虽然对投入品的需求下跌，但供应链却依然继续绷紧；有业者透露，纸张、电子元件等原材料供应出现短缺，而货期失准也是配送延误的原因。

　　同时，全球商品短缺导致原材料的投入品价格飆升，4月份数据显示企业支付的採购价格再度大幅上涨，也令整体的成本负担加重；但若单从採购价格的升幅来看，却是去年7月以来最低。面对激烈竞爭，企业为刺激收入而连续第二个月调低產出售价。再者，企业第二季初对业务增长的信心依然负面，而悲观情绪与竞爭加剧、中美贸易紧张、匯率走低、成本飆升有关。