上投摩根(香港)预计第四季通胀压力较第三季更为温和，国内经济增长以稳为主，稳定内需的发力点主要在地方政府基建补短板、减税降费逐步落地，目前外部不稳定因素对出口的拖累暂未显现。

上投摩根(香港)资深基金经理钟维伦认为，央行为维持流动性合理宽充裕增加了中长期资金投放，但随着美联储加息，央行宽货币空间较为有限，未来货币政策的重点是疏通货币政策传导机制，落实宽信用。第四季减税降费政策进度值得关注，如期推行将利于激发民营经济活力。债市方面，他认为第四季部分负面因素或将淡化，市场对于基建托底稳内需或维持较强预期，较宽松货币政策成效显现，预计年内债市以震荡行情为主。

A股方面，上投摩根认为目前所处的库存周期位置预示A股盈利增速在下行趋势中。上投摩根(香港)资深基金经理司徒芳华认为，今年经济、政策及市场特征较类似11年及13年，预计第四季度行业表现会比较均衡。美联储加息节奏及欧日央行紧缩预期对央行货币政策将形成掣肘，年底资金面相较第三季环比收紧。她又指，若后续流动性环境出现变化，市场存在调整压力，业绩具有确定性和低估值行业可能更受投资者偏好。行业配置上，司徒芳华认为电气设备、公用事业、建筑及银行性价比较高。另外，高股息率公司具备不错的中长期配置价值。

至于香港市场方面，上投摩根(香港)资深投资经理兼港股研究总监张启廉认为，虽然市场不明朗因素仍在，但港股从今年年中高位到10月份累计跌幅已接近25%，市场对加息等因素已有一定程度反映；在企业盈利增速目前仍较稳健情况下，港股预测市盈率已接近十年底部，继续大跌的空间相对较小。板块方面，受惠于减税等措施，张启廉认为可看好消费品、以及基本面好的基建及材料板块，而中线还可留意内需和教育板块。因其受外围影响小，且估值已回落合理位置。

张启廉又称，公司年中开始将现金放得很高，但在市盈率低且下跌空间已经不大的情况下，接下来可能考虑加仓。他亦认为投资者不应该盲目悲观，以免措施好的投资时机。