2018年8月16日，由一村资本主办、投中信息承办的“一村资本全球合作伙伴大会暨第一届产业变革者论坛”在上海浦东香格里拉酒店隆重举行。本次会议主题为“越过山丘，探索驱动产业革新的力量”，各级领导、上市公司和国内外上百家私募股权机构及TMT、教育、新经济、半导体、大健康、新能源、智能制造等产业界人士汇聚一堂，对宏观经济环境、行业发展趋势，以及并购基金如何促进产业发展等话题进行了精彩讨论。

在本次峰会上，一村资本董事总经理大健康并购投资事业部负责人赵江华，分享了题为《一村大健康并购的“节点式”布局战略》的主题演讲。赵江华认为，以抗肿瘤药物为代表的创新药市场仍具备巨大的发展潜力，目前整个医疗行业呈现两极分化的状态。由于受政策影响，医疗产业的并购目前相对薄弱，一村资本大健康并购始终沿着“节点式”布局策略。

以下为“一村资本全球合作伙伴大会暨第一届产业变革者论坛”赵江华演讲精彩实录，投中网整理。

尊敬的各位来宾，大家下午好。我代表一村资本大健康团队向大家介绍一下大健康投资的策略。

两极分化是国内大健康产业现状

大健康这个产业，我们团队的一个特色是都来自于这个行业。

回顾一下国内大健康产业现在规模的发展情况，总体来讲，整个医药行业这些年经历了快速增长，这当中既有政策的原因，也有技术发展的原因，整个细分市场的变化呈现了两级分化的状态。

处方药仍然是市场的龙头，我们在这个渠道发挥了决定性的作用，医院的终端，在70%的一个规模。因为医疗下沉仍然呈现增长趋势，处方药的占比，是由医院决定的，非处方药第三方终端这方面的比例在提升，抗肿瘤药物方面，在细分方面也是发展比较快的，是一个新兴的市场。

国内的老龄化，以及现在医院的一个插入，以及医药专家，国家的医疗政策，每年都有几项的政策出台深刻改变中国的医疗市场的版图。2017年是国际到国内新药的创新的高峰期。美国FDA，去年新批的药物包括新的治疗这样的技术达到了46其中抗肿瘤达到15个，中国药监局新批的达到了37个，也达到了新高。同样市场急缺的药物，国家出台了一系列的政策，我们也加入了ICH，在香港利用生物医药应用的指标，18A条款，下面论坛会介绍，政策带来的希望促进了整个上市的浪潮。

另外像今年4月28日出台的《关于促进医疗健康发展的政策意见》这个政策的出台也标志着医疗物联网，包括药品物联网+进入了一个新的阶段，大家可以看到这个图，看到药品规模增长的情况，包括医药的零售药店，在2016年国内在新药研究领域的投资规模比较大的企业情况，以及产品的情况，其中排名第一的，还有第二的，在2017年达到了10亿人民币的研发规模，以下还有包括技术创新的项目上海医药，也实现了在新药方面的投资。

医药行业并购目前相对薄弱

我们看看医药行业并购的情况，医药行业受整个的宏观经济链的影响，整个规模是非常薄弱的，这个下降也是宏观经济情况，以及一些标的被争抢的非常激烈，前面有嘉宾谈到了，一二级市场出现了估值倒挂，整个的并购规模数，金额会更多一点，在私募技术板块，去年和大前年也有个比较大的变化。

在下面的图，最右边的图规模下降，较2016年有比较大的增长。

再看海外并购，大家关注一村的人都知道，我们去年1月22日，与药物研究院签订了这样的协议，在3月28日完成了最后的股权交割获得了MS90%的股权，境外的并购从去年的数据来看，交易数量增加10%，从并购的方向来看主要是围绕产业链上的上市公司，围绕技术、品牌、渠道，所以主业上市公司在海外并购方面，有些公司有着显著需求，却缺乏好的专业团队，以及一些行业资源，这就会促进他们与一村在海外并购上进行一些深度的交流，跟多家上市公司达成一项协议的签署。

大健康“节点式”投资战略

我们所说的节点，实际上刚才TMT教育板块的提到了，整个产业深度的一个安排。

第二要把这个资源，影响我们整个发展的关键节点，把这6个主要的因素稍微做一个分析，每一个这样的主要因素，无论是正面的还是负面，提高的药物的研发成本，对投入能力的企业，这方面有更大的占比。最近也有销售，在各地招标中间，就可以看出来这个趋势在很多的产业公司，但是同时来讲对盈利公司来讲从投资角度来讲有更大的空间，从新药研发角度来讲，分析了生物医药，具体来说主流药物，我们今天请到了国际国界之内顶级专家参与论坛分享。

关于肿瘤药物，很多肿瘤患者发现肿瘤的时候都在中晚期，因为治疗技术的展突飞猛进，现在肿瘤已经逐渐成为慢性病。从数字方面的结合来看，抗肿瘤药物有更强的资本盈利能力，参与国际竞争的能力，整个的产业格局发生着深刻的变化，对于一村而言，站在投资的角度，可以更深入的服务好我们的产业公司，使产业公司找到匹配资源，找到现有的资源快速的发展。

从去年12月签约开始，上市公司在股市下行的情况下，净增长达到了1倍。从未来的产品规划和现在合作的对象来看，在三周以前，目前已经获得了美国FDA认证，现在进行到首批完成的阶段了，有望在明年初获得批准。

在12月签约的时候，世界上很多的龙头企业在签约前曾经到这家公司参观。该公司研究的药物用于非小细胞肺癌的产品，这个产品曾获得过最高12%市场销售额的特许销售权的收入。

我们的大健康团队，围绕都是的一个战略来投了，这个是黑龙江省的煤炭集团，四家矿区包括41家分院分别进行市场化。

这是我们电商板块的公司，由京东进行配送，目前在天猫和京东都有布局，都是O2O。合肥医工是创新型的医药企业，在去年已经实现接近4000万的盈利了，创新型的企业在市场上仍然有一个非常大的市场。

格致基因是专著精准医疗事业的，国药在线是商业的龙头企业。包括天猫进行整合因为他们缺医药配送的业务，在电商销售是网络比较强大，以及他们在行业渠道广泛的资源。相信这家公司会跑赢现在所有的药品电商板块公司。