6家快递上市公司半年赚65亿元，百世亏4.3亿元

 

据统计，顺丰控股、韵达股份、申通快递、中通快递、圆通速递、百世汇通（又称百世物流）这6家快递上市公司上半年合计实现营收865.93亿元，实现净利润65.27亿元。其中顺丰控股以22.34亿元的净利润坐稳老大位置，而去年美股上市的百世物流则依然处于亏损状态。

 

受益电商爆发，近几年快递行业蓬勃发展。截至目前，国内有6家快递公司相继登陆资本市场。其中，顺丰控股、韵达股份、申通快递、圆通速递皆在A股上市，中通快递和百世物流则是美股上市。

 

从2018上半年营收来看，顺丰控股遥遥领先，收入金额为425.04亿元，同比增长32.16%；圆通速递紧随其后，收入金额120.66亿元；排名第三的是在美股上市的百世物流，一二季度收入相加，合计收入117.36亿元。(注：因百世和中通为美股上市公司，数据参考的是Q1和Q2财报。)

 

净利润方面，顺丰控股以盈利22.34亿元居于首位，中通快递以净利润16.54亿元紧随其后。

 

值得注意的是，在营收方面表现良好、背靠阿里巴巴的百世物流，今年第一季度和第二季度分别亏损9370万元和3.4亿元，合计亏损4.33亿元。有业内人士分析称，亏损主要系第三方运输的成本限制；也有业内人士指出“百世物流目前最大的问题在于对阿里巴巴的高度依附。以2017年上半年为例，百世物流近70%的快递量都来自于阿里巴巴旗下的淘宝和天猫。”

 

1、票均收入均下降，首尾相差近32倍

 

从票均收入上看，顺丰控股以22.69元稳居首位，比排名第二的圆通速递多19元，是排名末位的申通速度的近32倍。值得注意的是，在可查数据中，各家公司票均收入与上年同期相比，均出现下跌，主要是因为2018上半年电子面单使用比例的提升。其中，韵达股份表示，单票业务收入下降，主要系公司货品结构持续优化(变小变轻)、电子面单使用率提升、加盟商直跑等原因所致。

 

在快件量方面，中通快递拔得头筹，为37.2亿件；顺丰控股排名末位，实现18.58亿件。整体来看，快递行业整体发展向好，快件量都实现了15%以上的增长，其中韵达股份增长最快，快件量同比增长52.26%。

 

毛利率方面，A股4家上市公司中，韵达股份格外亮眼，毛利率超过30%；其余申通快递、顺丰控股和圆通速递毛利率分别为19.14%、18.91%和11.8%。也就是说，圆通速递毛利率水平为韵达股份的38.5%，而顺丰控股的毛利率则为韵达股份的61%。(注：查得数据有限，毛利率方面仅对A股上市公司进行比较。)

 

2、龙头优势明显，市场竞争仍存压力

 

根据国家邮政局公布的数据，2018年上半年，全国快递服务企业业务量累计完成220.8亿件，同比增长27.5%，快递行业仍持续快速增长。值得注意的是，以上6家快递上市公司上半年实现快件量合计138.04亿件，占全行业的70.93%，快递行业龙头趋势明显。

 

安信证券表示，2018上半年龙头快递公司业务量增速持续超行业增速，顺丰、韵达、申通、圆通、中通及百世6家市场占有率从2018年第一季度的68.5%，上升至二季度的72.87%，市场份额持续向第一梯队集中。但各家单件毛利依旧呈现下降的趋势，市场竞争环境依旧有压力。